1、具有相对落后的监管方式

在核准制下，加强事前监管，是证券监管机构监管的重心所在。由此证券监管机构所担当的职责是把关，为了******化的降低低欺诈行为发生的概率，所采取的方式，是将质量不高的证券排除在资本市场之外。而证券监管机构在注册制下，上述权利将不再拥有，因此不能判断股票的价值，只能审查发行人提交的文件。基于此，对股票发行市场，证券监管机构无法将“把关者”的作用发挥出来，若还是采取过去事前的监管方式，则不能有效保护投资者的利益。

2、不具备较高的信息披露质量

在信息披露的基础上构建的注册制，必须对发行主体信息的全面性和真实性提供保障，才能将注册制的效用真正发挥出来。而现阶段，我国在信息披露方面还存在以下不足：首先，是缺乏全面的信息披露，没有全部披露对法律法规要求需要披露的信息，刻意隐瞒不利于其定价的信息；其次，没有及时披露信息，注册制要求在包括事前，也包括事中和事后的整个发行过程中披露信息。但是在后续的持续性披露中，现在的大多数披露主体没有在第一时间内，将变化的信息向投资者提供，造成投资者获取相对滞后的信息；最后，不真实的信息披露。在通常情况下，发行主体为了对更多投资者进行吸引，或者对证券监管机构的价值判断进行迎合，会披露其资产和经营状况的虚假信息，因为不真实的信息，对市场者的市场分析和投资极为不利，不能准确合理的判断投资市场。

3、投资者自身的局限性

证券监督机关在注册制下，仅仅负责发行主体披露的信息真实、完整、及时等，而不判断其价值，这就要求投资者自身具备一定的能力，能准确判断发行主体所披露的信息。但因为我国主要是个人投资者，缺乏一定的知识储备，如果对法律、财务和金融方面的知识未能深入了解，则很难理性作出判断，因此盲目跟风现象比较普遍。另外，因为我国多年来一直推行核准制，投资者往往对政府存在着严重的依赖心理，使大多数个人投资者风险识别能力和分析判断能力欠缺。

4、缺乏足够的违法行为救济措施

现阶段，民事赔偿诉讼，是我国证券市场违法行为的主要救济方式。但是由于诉讼前置程序不合理、诉讼成本高昂、诉讼形式低效率和不确定的诉讼收益等，使投资者很难通过诉讼途径对于自身的权益给予保护。所以在大多数的投资者发生纠纷时，会选择放弃诉讼的方式。由此，不仅损害了投资者的权利，对证券市场的发展也极为不利。

1、加速监管转型，降低违法违规行为的发生率

一是在监管模式上，注重事中和事后的监管，将过去重点关注事前监管的监管模式，向持续性监管重点转移。并采取有力措施，及时处罚在过程控制中查出欺诈、侵权等行为。对于各类违法违规的行为给予有效震慑各类，使违法违规行为的发生率尽可能的降低。

二是在监管核心上，构建完善的监管体系，核心是信息披露。完善信息披露规范制定机制，建立信息披露，规则体系，以有机衔接股票发行、上市日常监管等各个环节的信息。与日常监管中发现的问题相结合，对信息披露要求进行充实和调整。

三是在监管效率上，对内部机构设置和工作制度进行完善，对各部门职责进行明确。杜绝发生“踢皮球”事件，将那些冗余部门适当裁剪。

四是在执法手段上，明确规定并公开执法权。为了保证执法的独立性，在执法的过程中遵循公开、公平、公正的原则。采取必要的措施，处罚违规行为。为了对违规者产生震慑作用，惩罚的代价要大于违规的收益。

2、完善信息披露制度，保护投资者的利益

对制度规定的完善，对规定的细化，应从时、有效、完整、全面等几个方面为着眼点，促进发行人所披露信息的质量的不断提高。

一是在披露的时间上，为了方便投资者理解，披露信息应尽可能做到晰、浅显、易懂。其中，因注册制重在披露持续性信息。所以为了对投资者获取信息的及时性给予保障，既要在第一时间披露可能影响投资者决策或利益的事情，同时还应严格规定持续性信息披露的频率。

二是在披露的方式上，鼓励发行主体对于与投资者投资决策相关的事项自主披露。

三是在信息披露的方式上，需要对现代科技充分运用，引导发行主体采取证券市场相关网站、报 纸、期刊以及发行主体官网等多种渠道公开信息，减少信息的不对称，便于投资者对信息的获取。

四是在法律责任上，对违法披露的处罚应当加强。我国信息披露违法违规频发的一大原因，就是违法成本低，现行立法规定的违法违规披露的法律责任总体偏轻。所以，为了加强对违法披露的惩罚力度，应结合多种责任，以实现对为违法行为的震慑，对投资者利益给予******化的保护。

3、完善投资者结构，提高投资者素质综合素质

一是在政府层面，从多渠道普及股票知识，丰富投资者的知识储备，使投资者的素质从整体上提升。

二是投资者自身层面上，应通过不断学习，对财务、金融、法律等证券市场基本知识充分了解。加强素质建设，能够谨慎分析不盲目跟风，对自身市风险意识进行培养。

三是在证券市场层面上，应适当推进合格投资者的建设。目前，我国投资者结构主要是中小投资者，具有偏弱的抗系风险能力。所以，在注册制改革的过程中，应对我国的证券市场投资者结构进行完善，由此促进投资者抗风险能力的不断增强。

4、建立证券市场先行赔付制度，完善违法救济措施

完善违法救济措施的关键，是加速建立证券市场先行赔付制度。目前先行赔付还没有形成一套完整的制度，主要是依赖舆论压力、证券监管机构和发行主体的承诺，可操作性不强。所以，需要加快先行赔付制度入法，遵循公开、公正的原则，制定实施具有可操作熊的细则，由此对投资者的利益给予保护。通过完善违法救济措施，使民事赔偿诉讼耗时、繁琐、投入大的问题得到有效解决，能够对赔偿投资者的损失给予及时补偿，以此更好的保护投资者的信心，对证券市场的发展，发挥积极地推动作用。